美国《商业周刊》关注茅台市值：全球资本周期强化茅台在盈利预期中的地位

文章还引用了花旗分析师Xiaopo Wei在报告中的观点，认为贵州茅台三季度业绩预告符合预期，尽管市场环境严峻，茅台三季度15%的销量增速基本上维持了二季度的强劲动能，净利润增速快于营收增速表明公司利润率适度扩张。

天风证券分析师刘章明表示，公司推行茅台酒、系列酒双轮驱动战略，多角度、多阶段推出新品。珍品茅台、茅台1935、100ml小茅等新品覆盖空白价格带，珍品茅台定位超高端、小茅实现间接提价，助力拉升产品结构，茅台1935更弥补公司整体千元价格带空缺，打开系列酒发展天花板。

文章认为，贵州茅台的直销渠道继续保持着翻倍增长。第三季度，茅台直销渠道实现收入109.32亿元，同比增长111.03%；分销184.45亿元，直销渠道占比达37%，去年同期为20%。据悉，截至9月28日，茅台APP累计注册人数近 2500 万人，酒类产品的总投放量近 900 万瓶。公司财报数据显示，i 茅台今年累计实现酒类不含税收入 84.62 亿元，其中 Q3 实现 40.45 亿元，增量贡献显著。i 茅台上线以来，除最开始投放的四款非标产品外，陆续增加了小飞天、茅台冰淇淋等新品及文创产品，预计未来产品矩阵有望进一步丰富。

彭博行业分析师Ada Li在9月21日表示，尽管受到消费信心下降及疫情防控的影响，中国前15大白酒厂商仍保持韧性。由于消费者将高端白酒视为价值储存工具，白酒厂商预计将在2022年实现双位数的销售增长。

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